9月初,铝土矿资源大国几内亚政变引发市场对原料供应趋紧的担忧,后又因能耗双控且煤炭价格大幅上涨,国内多地电力紧张,限电限产政策频发,沪铝主力一路震荡上扬,一度逼近2.4万元/吨,屡创新高。至9月下,受假期影响资金离场较多且限电风潮波及下游加工企业,导致消费难有起色,沪铝呈现震荡回调态势。

  据统计,截至9月30日,沪铝主力收盘均价为22405元/吨,较上月均价上涨10.54%。

  同时,9月份美联储持续执行流动性宽松政策,几内亚政变加上作为全球最大的电解铝生产消费国的中国出现减停产问题,共同推动伦铝强势上行。9月下旬起,中国消费因限电和成本抬高而遇阻,铝加工企业有所减产,外盘承压震荡。据统计,截至9月30日,伦铝均价为2851美元/吨,较上月均价上涨10.06%。

  9月5日,几内亚发生政变,新任领导人要求关闭空中和陆地边界。若几内亚政局不稳、关闭边境可能会导致全球铝土矿供应不稳。且自2019年起,我国铝土矿进口依赖度已经超过50%,即一半以上的铝土矿需要从国外进口,其中主要进口国为几内亚、澳大利亚和印度尼西亚。若国内铝土矿供应缩紧,氧化铝价格将被进一步抬高,压榨国内电解铝冶炼利润。因此,虽然目前几内亚政变对铝土矿出口情况暂无影响。但后续还要关注进口情况的进一步发展。

  8月27日,国家发改委发布《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》,明确提出严禁对电解铝行业实施优惠电价政策,电解铝企业、电网企业严格执行阶梯电价政策,且9月云南地区受限电因素影响,要求当地立刻取消优惠电价。考虑到电解铝属于高耗能行业,用电成本在电解铝生产成本中占比近35%,而云南地区正常电费每千瓦时0.37-0.4元,若不再执行每千瓦时0.25元的优惠电价,电解铝每吨成本将涨1500-2000元,地区优势将大幅降低。

  9月虽是传统意义上消费旺季,铝板带箔、线缆以及铝杆等行业需求尚可,但由于房地产政策影响,房地产行业数据不及预期,导致建筑型材行业需求难有较大起色。随着9月全国电力紧张,广东、江苏等地相继限电,部加工企业减停产,使得铝消费较为低迷。

  从初级加工端价格数据来看,9月价格多数出现上涨,主因铝锭价格高企。据百川资讯统计,9月,1060铝板加工费月均价格为5593元/吨,较8月上涨1465元/吨,较年初价格上涨156%;9月,6063铝棒加工费月均价格为265元/吨,较8月下跌54元/吨,较年初价格上涨43%。

  截至9月30日,LME库存为123.83万吨,较8月同期下降9.64万吨,去库较为顺利,主因海外经济复苏,下游开工率恢复。全球能源短缺持续推升美油价格且欧美天然气期货在国庆节期间再创新高,10月LME去库或将放缓。国内电解铝社会库存82.3万吨,较8月同期增加7万吨,库存数据变化传递旺季不旺的信号。

  供给端虽不断向国内加码限电限产及能耗双控,持续干扰电解铝产能释放,且不排除后期限电范围加大的可能,但9月高铝价和限电使得下游接货情绪较低,出现一定程度累库。

  国庆节后电解铝社会库存增至87万吨左右,但考虑到采暖季和枯水季的到来,限电限产力度预计趋严,且限电对铝供应端的影响大于需求端,预计10月末国内库存会在84万吨左右。返回搜狐,查看更多


Go To Top 回顶部